热点:房企分拆物管上市潮依旧火热

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原标题:住宅企业拆卸物管上市潮依然火热

新股中断发行价格，股价上涨后

住宅企业拆卸物资进入市场的潮水依然很热

与深房的重组计划失败后，恒大的股价小幅上涨，没有受到太大的影响。 在处理了普通股转换和提前还款等问题后，摆在恒大面前的任务所剩无几，分割物管上市就是其中之一。

恒大分割房地产上市是近年来物管上市热潮的重要组成部分。 现在，与ipo并列的物管公司还有十多家，也出现了相应的政策层面的利益。 但是新股跌破发行价格，股价上涨后下跌，成为现阶段物管公司面临的新现实。

入市不乐观

南方日报记者称，进入第四季度，物管上市潮仍在持续，最近10月有4家住宅企业物管公司在香港交易所上市，其中世茂服务和合景悠活于10月30日当天敲钟。

在以前人们的印象中，与物管公司上市以来唱高歌的状况不同，最近ipo的物管公司的股价并不顺利。 10月，4家上市物管企业开盘的第一天不理想。 其中，合景悠活上市第一天下跌了22.94%，世茂服务利用“绿鞋机制”在尾盘上维持了16.6港元的发行价格，但之后几天内发生了震动，到11月12日香港股票被回收时也没有超过这个数字。

其他已经上市的长时间的物管公司，最近股价增长明显放缓，股价也有可能被召回。 现在的“物管第一股”碧桂园服务也是在8月28日进入史上最高的56.50港元后，进入波动召回阶段，统计时点的最新价格下降到45港元左右。

据中达证券研究报告，疫情逐渐控制后，从5月末开始10年间国债利率持续回升，流动性环境常态化，因此更短期的业绩弹性对股价更重要，物管公司的基础物管服务为主，经济变动影响小， 市场对业绩灵活性的偏好上升，给物管企业评价值的持续提高带来了一定的压力。

尽管如此，至今已有12家物管公司并列上市，融创服务、金科智慧服务、华润万象已经在香港证券交易所审理，恒大房地产、远洋控股公司、建设房地产等也在审查中，不久这些物管公司将陆续在香港证券交易

根据中指院的数据，截至10月末上市的物管企业还有17家，计划上市的物管企业还有82家。 上市计划还没有确定的万科不动产也有消息，万科董事局主席郁亮说，将来万科不动产一定会发售。

减少负债的动因

住宅企业分割物管上市的理由，也许从恒大可以看出。

在7月末宣布分割发售不动产的计划后，恒于8月13日宣布物管业务将引进235亿元的战术投资。 在之后的中期业绩发表会上，恒大总裁夏海钧说，由于不动产的发售和引进战投，恒大的净负债率下降了19%，之后，首席财务官潘大荣再次作为回答的一环强调了这一点。

从恒大管理层的角度很明显，分割房地产上市是恒大降低自身负债和风险的重要手段。

现在，恒大面临着融资监督“三道红线”的压力，南方日报记者此前根据恒大中报的推算，上半年末提交前收入账户的资产负债率为79.8%，净负债率为219.5%，现金短债比为0.36。 夏海钧也在中期业绩会上表示，恒大自信地认为“在不远的未来”，指出各项指标符合监督管理部门的要求。

和恒大一样，下半年也发表了房地产分割发售的融创，“三条红线”的达成情况也不容乐观。 管理层在中期业绩会上也就3个指标能恰当达成的要求表示了日程。

一位业内人士对南方日报记者指出，股票融资有助于改善公司的负债状况。 因为这个负债不乐观的住宅企业非常热衷于此，分割物管上市是这种住宅企业利用领域迅速发展的势头进行融资的手段之一。

据中信证券研究报道，年前物管企业分期上市是有意期待最轻资产板块迅速发展的，今年以来，物业管理领域的高估值成为公司分期的重要诱因，而“三条红线”是标志的金融监管政策，

政策导向风向

华泰证券在2021年还有很多物管企业申请上市，最近的供给压力影响新股的表现，新上市企业密集发行，但物管板块的扩张有利于领域的长期快速发展，越来越多的企业上市是市场进一步领域的状况

市场对应物管公司虽然发生了变化，但在政策层面上在所有领域都迎来了利益。

上个月，发改委在财政部等13个部门发行的《最近扩大内需促进支出的事业方案》中，提出推进房地产服务网在线融合的迅速发展。 构建知识房地产平台，为房地产服务公司提供各种商业服务，在线构建生活服务圈，满足居民多样性生活服务的诉求。

中信证券表示，这是国家一级首次将物业管理纳入扩大内需的核心行业，在政策一级首次确定鼓励物业管理企业开展科学技术授予的社区增值服务。 该机构认为，这次政策将进一步促进科技物业管理领域，公司将增加科技投入以获得政策的经济性。

事实上，现在有些物管公司已经在搜索平台上建设了。 例如，碧桂园服务构建了向中小物管公司输出智能升级方案的房地产领域数字化平台。 万科房地产致力于技术开发，本身也在悄然变化。

据天眼新闻报道，10月28日万科房地产公司更名为“万物云空间科学技术服务株式会社”。 到了10月31日，万科不动产首席执行官朱保全在公开活动中宣布了公司“万物云”的名称变更。 朱维护说，新的万物云包括三个模块，核心特征是开放，房地产企业、供应链上下游、各种生态合作伙伴都是平台上我们多年积累的技术、流程、标准等核心服务产品和服务 (记者葛政涵)

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