热点:公募聚焦科技和花费板块

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21日，a股高开低步行，2900点争夺无效回来，使用白马股和医药股表现即可。 据公募者透露，中国经济已经率先走出疫情，今后将逐渐恢复，市场评价中枢期待震动上升，后续行情演绎可以转化为疫情损伤板块的评价修复，有选择地配置科学技术和费用板块的高质量资产

白马股备受瞩目

21日，沪深两市高开后，振动降低，创业板一次下跌1%以上，意味着尾盘下跌幅度变窄。 医药、白酒等少数板块表现还不错，但金融、科技、房地产等都将召回。 迈瑞医疗、贵州茅台等成绩优秀白马股票价格更创新，神雾环境保护和盛运环境保护等基本面“瑕疵股”无限制下跌，每股价的钱已经在1元以下。

根据wind数据，21日两市的合计成交为6259.69亿元，比上一交易日缩小，但北上资金净购买21.31亿元，比上个月持续增加，这也是5月15日以来第五个交易日连续实现净流入。

平安基金权益投资总监李化松认为，在无风险利率和时间长期处于低位的情况下，高质量权益资产的评价值得到支持，外资有望继续流入。 “与其他市场相比，a股整体的评价值和外资的配置比率依然很低。 受外资流入过程和情绪的影响，短期内反复出现，但持续流入的倾向很难逆转。 ”。

招商基金表示，目前市场流动性缓慢，利率中枢缓慢下降有助于股价指数继续，市场行情演绎从疫情受益板块转移到前期疫情损伤板块的评价修复。

增量资金有望继续入场

根据招商基金的解体分析，在短期内，市场的主线还没有确定的情况下，库存游戏和板块轮的动向预计会持续下去。 从中期来看，随着利率的下降，大规模的资产配置继续是有利可图的资本市场。 考虑到现在的权重板的评价值在历史的下部，股价指数的评价值中枢预计将来振动会上升。

安信基金权益投资部总经理张竞指出，短期内市场机会大于风险。 内需最坏的时候已经过去了，经济指标持续复苏，建筑业和房地产恢复迅速，支出方面的政策依然给力，预计第二季度内需将加快复苏。

银河证券基金研究中心负责人胡立峰预测，今后资本基金业绩稳定，社会资金持续流入，将实现业绩与规模的良性互动，协同快速发展态势。 根据wind数据，截至5月20日，今年新募集的资本基金规模共计4655.41亿元。 按60%的平均股票仓库计算，预计将带来近2800亿元的增量资金。

技术和成本板仍然是焦点

在具体的布局中，资本基金经理建议依然集中在科学技术和费用等核心板块上。

李化松认为，受周边干扰因素的影响，科技板块短期调整，但基于良好的预期，依然长期保持乐观态度。 另一方面，人类对美好生活的向往和技术进步的趋势是不可阻挡的。 另一方面，随着资金投入和技术突破，中国公司在科技细分行业逐渐打破海外垄断，高质量企业在冲击面前表现出强烈的超额收益。

招商基金表示，可以关注从反周期政策的追加代码中受益的内需主导板块，如费用、建材、医药等。

招商基金的基金经理侯昊说，第一季度白酒上市企业的营业收入比去年同期增加0.97%，归母净利润比去年同期增加9.04%，比去年同期两位数以上的增长率略有放缓。 4月以来，外资实现净流入，白酒依然是重要的配置方向。 “随着国内的再劳动生产，地方费政策陆续发表，饮食领域的环比改善变得明显，白酒板块的恢复加速，预计费用场景将持续到中秋节、国庆节2节。 目前要点监测区域销售情况良好，酒企渠道付钱，发货逐步恢复，领域逐步恢复正常运行，高端酒特别明显，对整个白酒板块有重要影响。 ”。

侯昊指出，优质酒企业基本面稳健，疫情后集中度有望提高，具有很高的长时间部署价值。

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