热点:沪伦通来了！中国资本市场双向开放的广度深度不断提升

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原题:沪伦通来了！ 中国资本市场双向开放的幅度不断提高

中国证监会和英国金融行为监察局17日发表联合公告，大致批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展上海伦通业务，上海伦通正式启动。

这是中国资本市场开放的另一大动作。 最近不断发布的开放信号表明中国资本市场的开放幅度不断提高。

沪伦通启动投资者资产的日子都在300万元以上

上海伦通(上海证券交易所与伦敦证券交易所的互联机制)符合条件的两个上市公司可以按照对方市场的法律法规发行寄存证明书( dr )，在对方市场上市交易。

华泰证券是第一家按照上海伦通业务规则在伦交所上市的a股上市企业。 根据此前的公告，华泰证券在超额销售权行使之前，发行全球寄存证书( gdr )的数量为0.75亿份，代表性的基础证券a股为7.5亿股，募集资金在15.38亿美元以上。

作为华泰证券a股的上市场所，上海证券交易所认为华泰证券发行全球预托证书对促进国内机构融入全球核心资本市场，促进上海和伦敦两个金融中心城市的合作具有非常积极的意义。

此外，许多海外上市公司还表示愿意向上海证券交易所提交中国存款证明( cdr )。 那时国内投资者不出国就可以“买伦交所股票”。 但是投资者开通上海伦通权限需要满足前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日在人民币300万元以上。

作为连接中国和英国资本市场的桥梁，沪伦通源始于去年9月举行的第七届中英经济财金对话。 过去四年来，中英双方一直在为这座桥早日“开通”做积极的准备。

中国市场学会金融学术委员付立春认为，上海伦通的开通有助于中国上市企业扩大融资渠道，便利跨境并购和国际化。 有助于丰富中国投资者的投资品种。 有助于中介机构扩大国际业务。

“沪伦通的启动是a股国际化的重要一步，是金融业进一步扩大开放的重要事情。 》前海开源基金首席经济学家杨德龙说，沪伦通的开通将提高外资对a股市场的关注，进一步提高a股的国际化水平。

同为跨境机制的上海伦通和上海深港通的区别在哪里？

同样是跨境交易机制，是资本市场对外开放的重要事情，人们一般比较上海伦通和上海深港通，但两者在运行机制上有很大差异。

简单来说，沪深港通是两个投资者互相直接向对方市场买卖股票。 沪伦通则是将对方市场的股票转换为寄存证明书在当地市场挂牌交易，投资者的交易几乎不过境。

“对两地投资者来说，最重要的是熟悉对方市场上市公司的新闻披露。 伦交所、上海证券交易所市场规则、行情、估值等各方面差异很大，投资者要做好适应性的准备。 ’付立春说。

另外，从规模上比较，沪伦通的交易规模有限。 数据显示，现在沪港通南北方向的日平均交易金额合计超过300亿元。 沪伦通的交易规模首先取决于有多少企业愿意向对方市场发行或发行寄存证明书，寄存证明书的二级市场交易与当地股票交易模式没有区别，只有在基础股票和寄存证明书相互转换时才会发生跨境资金流动

杨德龙等专家表示，上海深港通重正在实现跨境交易，通过香港市场连接世界金融资源。 沪伦通则是通过产品的相互联系实现不同地区交易所之间投资产品的相互运用，使a股市场和欧洲市场的投资者可以相互投资对方市场的产品。 开通沪伦通，进一步提高中国资本市场双向开放的深度和广度。

动作频繁的中国资本市场开放之门越来越大

站在沪伦通启动的节点上回顾，中国资本市场开放动作频繁，给市场各方面留下了深刻的印象。

目前，中国大幅放宽证券期货和基金企业外资准入限制，期货市场在原油、铁矿石、pta等商品期货品种国际化等方面的努力也可见一斑，中国资本市场的开放之门越来越大。

另外，a股正式纳入msci指数，嵌入比率逐渐提高，富时罗素最近也正式将a股纳入指数系列，有各种迹象表明国际投资者越来越期待a股市场的前景。

“扩大金融业对外开放需要提高我国金融业自身的服务水平和国际竞争力。 》中国证监会主席6月初宣布，将按照既定计划和节奏稳步推进金融业开放日程和路线图。

上海伦通正式启动的4天前，陆家口论坛发表了9项重磅开放措施，涉及中国资本市场的多个方面。 短短几天后，沪伦通正式启动，作为互联机制的新探索。

“尽管增进不同市场的理解，提高国际机构投资者的比例，推进中国资本市场的进一步改革，沪伦通和最近宣布的9项开放措施，将深刻影响中国资本市场的迅速发展。 》东方证券首席经济学家邵宇说。

“中国经济的优质快速发展需要更有效的资本市场。 》付立春认为，近年来开放动作频繁，中国资本市场与国际资本市场的接触方式加快，这些都将为中国资本市场的改革积累有益的经验，推动中国资本市场的持续迅速发展。 (许晟，刘慧)

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