热点:落实股票发行民事责任制度 促新闻披露义务人归位尽责

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原标题:实行股票发行民事责任制度促进新闻披露义务人的归属责任

本报记者孟珂

6月21日，最高人民法院发表了《设立科学创板，为试行登记制改革提供司法保障的几点意见》(以下简称“意见”)。 其中，《意见》第3条指出支持证券交易所慎重开展股票发行上市审查。 根据改革安排，上海证券交易所首先向发行者提出审查讯问，用发行者回答问题的方法开展审查业务。 在案件审理中，发行人及其推荐人、证券服务机构在发行上市申请书类和回答问题环节发表的新闻中有虚假记载、误解性陈述或者重大遗漏的，应当判断为承担虚假陈述的法律责任。 虚假陈述构成骗取发行审查登记的，应当承担欺诈发行法的责任。

业内人士指出，《意见》第3条确定发行人回答问题过程中的陈述也是新闻发表文件的组成部分，如果有虚假记载、误解性陈述或重大遗漏等问题，将承担欺诈发行法的责任，这将进一步确定发行人的责任，发表新闻的

对此，中邮证券理事长、首席研究员尚震宇6月23日表示，最高法发表的“意见”再次强调新闻发表，意味着监督管理的升级，对上市企业可能存在欺诈行为的各环节公开透明，不仅在刑法上，在民法上也是上市企业

记者说，为了切实完善以新闻发布为中心的股票发行民事责任制度，根据《意见》，追究民事责任是让新闻发布义务人负责的重要一环，也是法律是否“长牙”的关键。 证券商事审判必须按照这次改革要求严格执行发行人及其相关人员的首要责任。 发行人的控股股东、实际控制人让发行人欺诈发行、虚假陈述的，依法让控股股东、实际控制人直接让投资人承担民事赔偿责任。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘东6月23日接受《证券日报》记者采访时表示，《意见》的目的是规定以法律法规的形式落实上市公司新闻发布的责任，新闻发布真实性的监督管理实施有法 这是因为在增强上市企业质量中发挥重要作用，弥补制度上的不足，对制造虚假者给予法律制裁，没有出路。

据悉，这次“意见”对发行者的新闻发表提出了更高的要求。 《意见》不仅审查新闻发表的真实性、正确性、完整性、及时性和公正性，还结合科学创板上市企业的高度专业性、技术优势，关注发表的复印件是否容易理解，普通投资者是否容易阅读和理解

刘东表示，对发行者的新闻发布提出更高要求的目的是为了让发行者得到投资者的同意，必须清楚地说明所有事件。 另外，还必须利用专业信息和新闻的不对称，防止投资者陷入不明。 科学创板和主板都要求发行者抓紧新闻披露，提高新闻披露的真实性，不能隐瞒或欺诈。

尚震宇也认为，这一规定是为了切实保护中小投资者的好处，现在的a股市场参与者、中小投资者占9成以上，无法正确理解上市公司的发表新闻，因此容易忽视价值投资理念的重要性，盲目追随市场的主力和游资

“科学创板上市将充分改变资本市场的游戏规则，特别是配套退市制度的实施，加快清资本市场的壳企业。 因此，新闻发布特别重要，对完善资本市场定价、防止炒壳行为、吸引资源优化配置极为重要，是资本市场大幅度快速发展的制度基础。 ”尚震宇说。 (孟珂)

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