[专题]电影《釜山行》危机公关在线分析

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2012年上半年，在子岗位收入最高的前10家研究机构中，有8家出现下滑，其中中信证券(CITIC Securities)排名最高。

2000年岌岌可危，但这并不影响分析师新一轮拉票的开始。

8月31日，中信证券在上海举办高端时尚论坛，吸引了一批上市服装公司和机构客户。前一天，招商证券在上海举办了品牌消费品高端论坛。

在此之前，许多服装上市公司和机构投资者都收到了中信证券和招商证券的邀请。“他们俩都不能拒绝。只要去上海出差，两个人都会参加。”深圳某服装上市公司一位人士回应。

看似巧合的时间表中有一个谜。“在得知中信31日从事活动后，招商证券必须在中信前一天安排时间。”上海一位业内人士透露，“两家券商互相拉扯，告诉公司高管不要参加别人的会议，然后动员上市公司跑模联。”

这不是一个孤立的案例。严酷异常的市场和行业环境，将卖方分析师推向了职业尊严的底线。据知情人士透露，去年华泰联合分析师帮助机构客户在深圳买房；某券商为基金客户买了老凤祥的首饰。据悉，中国邮政基金是其主要团购客户之一；今年中信证券为客户提供床垫、被子、竹席团购服务。

中信招商服装论坛战斗背后

所谓钻石切钻石。这一次中信证券和招商局证券都在上海浦东新区设置了时尚论坛，时间就这样一个接一个的发生了。

8月30日，招商证券在上海浦东新区新田哈瓦那酒店举办品牌消费品高端论坛。据悉，来自巴金男装、新和股份、富安娜、探路者七狼、奥康鞋业和苏玉特的代表参加了此次活动。

中信证券也没有表现出弱势。8月31日，中信证券在上海大华锦绣假日酒店举办高端时尚论坛。中信吸引了万科诚品、九王牧、宝信鸟、卡努迪路、网达等服装公司参与。

会议前两天，中信证券还专门安排了富安娜和网通股份的调查日。同时，还专门成立了上市公司新产品发布会和交流会。

“有这么多人，它容纳不了这么多人。我们原本计划参加200多人。现在有近400人，推荐的上市公司都来了。”说到参与，一个中信证券的纺织服装分析师掩饰不住喜悦。

竞争不可避免。这两家经纪商竭尽全力争取关系密切的公司和机构。“双方都熟悉，不好拒绝。反正相隔一天，都在上海。”深圳某知名服装上市公司的一位人士表示。

“竞争是正常的。他们参与其中，我们参与我们的，我们有自己的计划。”中信证券的一位纺织服装分析师回应道。

与此同时，模特表演是不可或缺的。这在纺织服装业并非没有先例。去年9月，光大证券研究院举办了服装行业论坛，当晚的t台女模品牌内衣秀让在场的基金经理和研究人员兴奋不已。卖家的女分析师很清楚，这是在男性主导的买家组织中，最直接有效的调动肾上腺素的方式。

服装行业一直是中信和招商局证书比较亲近的地方。近年来，中信证券的李新团队和招商证券的王伟团队轮流担任新财富的前三名最佳分析师。

但上市公司对此并不热心。“收到了邀请函。然而，我们的主席和秘书长出差了，所以他们没有出席。这种论坛主要针对机构投资者，这种场合不会讨论任何应该讨论的内容，所以活动意义不大。事实上，我们更倾向于参与一些专业的高端时装秀，拥有更有针对性的受众。”浙江某服装上市公司的一个人说。十几家服装上市公司也对《金融周刊》记者表示，不知道论坛或者不关心。

“说白了，各种论坛其实都是变相拉票。卖方分析师的心态越来越浮躁，越来越娱乐化，这不是好事。”上海某大型券商研究所的高管们很担心。"娱乐掩盖了卖方行业的严重问题。"

在疲软的市场中出售房屋、珠宝和枕头

即使是最畅销的分析师也比不上长期熊市。熊市中，卖方分析师对买方组织的服务内容也有所增加，一是为买方服务，二是在疲软的市场中创收。

据多位业内人士透露，华泰联合房地产行业分析师去年帮助机构客户在深圳买房。“买方机构不会给佣金。其实就是帮助上市公司和机构客户匹配。客户乐于享受佣金，上市公司乐于卖出滞销的房子，乐于做个人感情。”上海一个新的财富地产分析师很有意义。“卖家必须有服务精神。”

一家券商也乐于为基金客户购买珠宝，重点跟踪上市公司老凤祥。据报道，中国邮政基金的人买了很多钱。

今年5月，轻工业集团和中信证券研究院纺织服装集团联合举办了“酷暑&快乐六一团购。

在以中信证券名义发给买方机构及关联上市公司的43页活动及产品介绍书中，中信证券分析师向客户推荐了床垫、枕头等11种产品。这些产品的制造商大多是分析师研究领域的上市公司，包括西林门和罗来家纺。

其中，机构客户的订单和支付由对应的中信证券销售负责。中信证券的员工和其他客户是通过研究人员直接联系的，很有卖味。

记者以客户身份咨询此事。“我们只是向客户提供一些额外的服务，我们不收取任何佣金，我们只是偶尔这样做。它通常是上市公司和客户之间的桥梁。这些主要是送上市公司和机构服务客户。”前述中信证券纺织行业研究员表示。

牛市卖股票，熊市卖枕头。一方面有持有“票”和“粮票”的买家；另一方面，有一个漫长的熊市，卖方分析师的职业尊严无处安放。

据wind统计，2012年上半年券商研究所仓库总收入20.55亿，仅中信、神湾、银河券商研究所仓库收入就超过1亿。前10家研究所中，有8家有不同程度的下降。中信证券的最高收入只有1.2亿。招商局证券和国信证券的收入分别下降44.5%和37.8%。

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